Лизинг

Для сравнения экономической эффективности финансирования инвестиционных затрат путем лизинга и банковского кредита был использован показатель приведенной стоимости (PV) платежа, определяющий стоимость будущих платежей в ценах сегодняшнего дня. Данный показатель рассчитан путем дисконтирования платежей каждого периода и последующим сложением полученных значений. Ставка дисконтирования принята равной 13%.

В расчете рассматриваются 2 варианта, используя которые предприятие может приобрести оборудование: банковский кредит и лизинг.

Начальные условия по банковскому проценту, частоте выплат, годовой норме амортизации и прочим возможным показателям приняты одинаковыми.

Параметры сравнения:

Стоимость оборудования по договору купли-продажи 250 000 долл. США (в т.ч. НДС по ставке 18% — 38136 дол.). Тип оборудования — «Полиграфическое оборудование» (ОКОФ — 14_2929000; 5 амортизационная группа; срок полезного использования — 29 месяцев; коэффициент ускоренной амортизации — 3).
Таким образом, мы получаем два значения приведенной стоимости — для платежа за оборудование и для экономии по налогу на прибыль (без учета НДС и страхования). Теперь возможно вычистить приведенную стоимость с учетом экономии налога на прибыль и налога на имущество, которая в случае лизинга составляет 188 878 долл., а в случае приобретения посредством банковского кредита — 208 107 долл. США.

Чистая экономия при лизинге по сравнению с банковским кредитом в рамках осуществления инвестиционного проекта равняется 19 230 долл. США, что составляет 9,08% от первоначальной стоимости оборудования без НДС.